2月末的小阳春行情过后，近期猪市再度“哑火”。新牧网猪价数据显示，3月24日全国生猪价格再度下跌，均价为7.62元/斤。

“近期生猪市场价格以震荡下跌为主，全国外三元生猪交易均价由3月1日的15.92元/公斤最低降至14日的14.9元/公斤。”卓创分析师朱泽坤介绍，2月中下旬，受养殖端二次育肥积极性提升的影响，生猪供应偏紧，支撑生猪价格上涨，全国外三元生猪交易均价最高涨至2月23日的15.95元/公斤。但进入3月份后，随着二次育肥补栏积极性下降，且终端需求支撑有限，猪价震荡下跌。

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去年四季度，生猪市场持续低迷，价格一路下探至养殖成本线下方。国内猪粮比价低于5：1，处于过度下跌一级预警区间。虽然在国家发改委冻猪肉储备收储工作提振下，猪价一度回温，但近三个月来，养殖端延续了亏损局面。

对比春节刚过后市场的低迷表现，近期猪市需求有一定程度回温。但对比供给端的增量，需求支撑依然有限。

因生猪养殖盈利欠佳，且随着气温上涨，终端对肥白条需求量减少，养殖端多降体重加快生猪出栏节奏，可出栏适重猪源增多。据2月末卓创资讯（301299）调研，全国166家规模养殖企业3月份生猪出栏计划环比增加2.07%。同时，3月份全国代表生猪屠宰企业日度屠宰量呈现震荡小涨的走势，由1日的18.07万头涨至17日的18.72万头，涨幅3.6%。

朱泽坤也分析，由于前期猪价上涨后补栏二次育肥的成本提升，导致二次育肥补栏积极性下降，生猪实际供应增多，导致3月份生猪价格下跌。

虽然随着猪肉价格下降，刺激终端猪肉需求量提升，支撑屠宰企业屠宰量上涨。但由于2月下旬生猪价格上涨，屠宰企业入库成本提升，且屠宰企业冻品库存量偏多，屠宰企业继续分割入库积极性下降，对生猪需求支撑效果减弱。因此，终端需求量虽有提升，但屠宰企业分割入库支撑效果减弱，整体需求端对生猪行情支撑有限。

当前猪价已跌至年内低点，后期能否再获提振？朱泽坤称，前期部分散户压栏惜售，随着气温继续升高，大体重猪源需求减弱，或导致散户压栏情绪减弱，生猪供应有小幅增加可能。需求端缺乏利多支撑，且近期屠宰企业鲜品销售不畅，导致屠宰毛利下降，屠宰量继续增加的难度较大，因此预计3月下旬生猪价格或窄幅偏弱调整。

中国国际期货分析，养殖端持续压栏意愿松动，二次育肥情绪逐步转为谨慎，市场存在一定的逢高认价出栏操作。猪肉消费处于价格淡季，利多支撑疲弱。

光大期货认为，3月以来饲料销售依然不理想，养户采购积极性差。展望后市，根据国家公布的能繁母猪存栏数据推算，2023年3-10月商品猪出栏量仍维持高位，预计二季度猪价上涨乏力，生猪养殖亏损限制上市公司规模扩张。

□赵黎昀